¿Qué es el apalancamiento?
Todo depende del nivel de apalancamiento que se expresa mediante la relación entre la deuda a largo plazo (E) y el capital (P):
E / P y el diferencial entre la rentabilidad de la empresa (e) y el tipo de interés medio de la deuda (i)
Cálculo
La fórmula del apalancamiento financiero es la siguiente:
(e-i) x E / P
Interpretación
Al leer esta definición, se puede ver que cuanto mayor es el diferencial (e-i). Por supuesto, tiene que pedir prestado a una tasa más baja que la que gana la empresa. Este es un principio básico para cualquier inversión. El efecto se multiplica por una alta relación E / P.
Dicho de otro modo Cuanto más endeudada está la empresa, mayor es el apalancamiento E / P . No obstante, conviene tener cuidado al concluir que es absolutamente necesario endeudarse. Cuanto mayor sea el nivel de deuda, más riesgos asume el banco . La consecuencia será un aumento en la tasa de interés a la que la empresa solicitará préstamos. Y quien dice tasa alta, dice efecto menos importante.
Debemos ser conscientes de los riesgos. Si la rentabilidad económica se deteriora, el diferencial (e-i), al tornarse negativo, tendrá el efecto contrario. Es el efecto club.
Para obtener más información sobre el apalancamiento, consulte a continuación.
