Acceso directo a la fórmula EBE
Definición de EBE
Excedente operativo bruto se posiciona en GIS inmediatamente después del valor agregado después de haber restado de este último los impuestos y aranceles (excluidos los IS) y los costos de personal.
El EBITDA mide el desempeño económico de la actividad antes de cualquier consideración de la política de inversión y financiamiento. De hecho, los recursos liberados no tienen en cuenta la depreciación de los activos fijos y el pago de intereses de los préstamos.
¿Qué significa un “EBITDA negativo”?
Para saberlo un saldo negativo (llamado erróneamente "EBITDA negativo") significa una insuficiencia operativa bruta (EIB) . La empresa no puede financiar sus inversiones ni cumplir con sus plazos financieros. Se encuentra en una situación económica peligrosa.
¿Diferencias con el EBITDA?
Finalmente, esta noción es comparable al del EBITDA , utilizado internacionalmente, rastreando el desempeño de la operación antes de cualquier consideración de los elementos estructurales vistos anteriormente.
Cálculo de EBITDA
De los saldos de gestión intermedia, fórmula:
EBE =
Valor agregado
+ Subvenciones de funcionamiento
- Sueldos y salarios (gastos de personal)
- Impuestos y tasas
Como parte de un análisis financiero, es importante realizar reexpresiones .
Por ejemplo, para comparar el desempeño económico de 2 empresas, es interesante trasladar los costos vinculados a los salarios del personal temporal (si la cantidad es, por supuesto, significativa) en los costos de personal. Se reducen los cargos externos, se aumenta el valor agregado, pero más representativo de la creación de valor al margen de la consideración de los factores de producción (personal y máquinas).
Cálculo de la tasa de margen operativo bruto
Esta relación expresa el Excedente de Explotación Bruto reducido a las ventas netas:
Tasa de margen operativo bruto =
Superávit operativo bruto / Ventas netas
¿Qué hacer con este indicador?
La evolución del EBITDA resume la evolución del resultado de la actividad . La tasa de margen bruto operativo arroja luz sobre cambios estructurales en las operaciones, además de cualquier efecto vinculado al aumento o disminución del volumen de actividad.
Ejemplo: a facturación constante, una tasa de margen operativo bruto del 10% un año que aumenta al 12% el año siguiente, se puede explicar por un mejor control de la masa salarial, mejores condiciones obtenidas de los proveedores, etc.
Interpretación de un superávit operativo bruto en fuerte declive
Un deslizamiento de estos indicadores plantea interrogantes sobre la situación del margen bruto, los gastos externos y los gastos de personal.
Para un análisis relevante es necesario observar la tendencia a lo largo de varios años, así como comparar los resultados con los de la competencia.
Evaluar la capacidad de autofinanciamiento
Finalmente, otro interés, este equilibrio es un elemento importante para el cálculo del CAF y su análisis.
Los limites…
Como se vio en la fórmula EBE arriba, este resultado refleja un desempeño sin integrar las consecuencias e impactos de las políticas de inversión y financiamiento.
Y este es el límite de este indicador. Imagine que una empresa invierte para automatizar su línea de producción. Al final del siguiente año financiero, los cargos por depreciación aumentarán automáticamente, mientras que los costos de personal disminuirán. Esta reducción es el resultado buscado por la automatización. Qué está sucediendo a nivel EBE. En términos comparables, este indicador mejorará gracias a la reducción de los costes de personal. Por tanto, ¿la empresa es más rentable? Es imposible saberlo con solo leer el excedente operativo bruto, porque ellos impactos en la cuenta de resultados, la inversión y su financiación no se tienen en cuenta.
