¿Qué es la evaluación funcional?
A diferencia del balance de activos que produce una visión financiera de una empresa, este análisis intenta describir, desde el balance, el funcionamiento de una sociedad.
Esta lectura destaca varias masas importantes del balance:
- Recursos (capital social y deudas financieras) y puestos de trabajo estables (activos fijos), relacionados respectivamente con operaciones de financiación e inversión. Tenga en cuenta que los trabajos estables corresponden a activos fijos brutos.
- Recursos (deudas a corto plazo en pasivos) y usos corrientes (activos corrientes) , resultante de la actividad de la empresa.
Los activos y pasivos del balance contable se convierten en recursos y usos en el balance funcional, esta es la diferencia fundamental entre las 2 lecturas.
El objetivo es distinguir los diferentes ciclos para realizar análisis financieros
- Ciclos de financiación e inversión para la parte estable. Con una preocupación: verificar la adecuación entre la vida útil de los recursos financieros y su uso (un trabajo estable debe ser financiado por un recurso estable).
- Ciclo operativo y no operativo . En particular para analizar las necesidades de financiación de la operación y su financiación.
- Ciclo de efectivo : evaluar el impacto de ciclos anteriores en el flujo de caja.
Hablamos también de "análisis horizontal del balance" para materializar la distinción entre la parte estable y la parte circulante. A la vista: evaluar el equilibrio financiero.
La evaluación de grandes masas se estudia a través de:
- capital de trabajo
- el requisito de capital de trabajo
- el efectivo neto
- diferentes proporciones evaluar el equilibrio de la estructura financiera
Estructura de la evaluación funcional
| Activo | Pasivo | Medidas |
| Trabajos estables (o activos estables): ciclo de inversión | Recursos estables: ciclo de financiación | Capital de trabajo |
| Trabajos operativos (o activos circulantes operativos) - Ciclo operativo | Recursos operativos o (Pasivo operativo corriente) - Ciclo operativo |
Requisitos de capital de trabajo (operativos y no operativos distinguibles) |
| Trabajos no operativos (o Activos corrientes no operativos) - Ciclo no operativo | Recursos no operativos o (Pasivo corriente no operativo) - Ciclo no operativo | |
| Flujo de caja activo - Ciclo de caja | Flujo de caja pasivo - Ciclo de caja | El efectivo neto |
Composición de grandes masas funcionales
Recursos estables
|
Trabajos estables
|
Activos circulantes
|
Circulación pasiva
|
Flujo de caja activo
|
Flujo de caja pasivo
|
Reexpresiones del balance contable para transformarlo en un balance funcional
Para realizar una lectura funcional del balance, es necesario realizar determinadas reexpresiones, en particular las relativas a:
- depreciación y provisiones para depreciación: deben pasar de los activos sustractivos a los pasivos agregándolos a las provisiones para riesgos y cargos, elemento incluido en los recursos estables.
- los cargos que se distribuirán a lo largo de varios años: dada su duración, son activos cuasi fijos. Por tanto, se añaden a los puestos de trabajo estables
- descubiertos bancarios y saldos acreedores bancarios: por naturaleza, estos no son recursos estables. Por lo tanto, deben ser retirados de las deudas financieras para colocarlos en deudas corrientes.
- arrendamiento. Este es un modo específico de financiación. Para tenerlos en cuenta en el análisis del balance, se deben considerar como activos fijos financiados mediante endeudamiento y se realiza la siguiente reexpresión:
- el valor original del bien aumenta los puestos de trabajo estables
- Los equivalentes de depreciación se incluyen en recursos estables.
- el capital (lo que queda por pagar) se coloca en deuda financiera
- facturas esperadas no vencidas en cuentas por cobrar comerciales y flujo de caja pasivo
Cálculo y análisis de capital de trabajo, requerimientos de capital de trabajo y flujo de caja
A continuación se muestra una tabla que muestra la expresión de los diferentes indicadores utilizados para el análisis de la evaluación funcional.
| ACTIVO | PASIVO |
| Trabajos estables | Recursos estables |
| Capital circulante - FR | |
| Trabajos operativos | Recursos operativos |
| Requisitos de capital de trabajo operativo (BFRE) | |
| Trabajos no operativos | Recursos no operativos |
| Requerimientos de capital de trabajo no operativo (BFRHE) | |
| Efectivo de activos | Pasivo efectivo |
| El efectivo neto | |
Por supuesto, dependiendo de su valor, se pueden colocar en la columna contigua. Por ejemplo, el capital de trabajo negativo se encuentra en la columna "pasivos" y no en "activos".
Capital de trabajo
Se trata de saldo de recursos disponibles después de financiar activos fijos . Este FR se utiliza para cubrir las necesidades de capital de trabajo de la operación.
Cálculo de FR
FR = Recursos estables - trabajos estables
Requisitos de capital de trabajo operativo
Ellos constituyen la parte de los usos que queda por financiar después de la utilización de los recursos del pasivo corriente . El WCR está financiado por parte del RF para sacar el exceso de efectivo. En la realidad diaria de las PYME, esto rara vez es el caso: la relación RF / WCR es en promedio 55-60%.
Cálculo de WCR operativo
Capital de trabajo operativo = Trabajos operativos - Recursos operativos
El mismo cálculo para la parte no operativa - el WCR total es la suma de las partes operativas y no operativas.
El efectivo neto
TN representa lo que queda en las cuentas de la empresa tras la financiación de la actividad . Flujo de caja neto negativo significa financiación parcial basada en financiación bancaria (línea de descubierto, descubiertos, etc.).
2 métodos de cálculo de flujo de caja
TN = Flujo de caja activo - Flujo de caja pasivo
TN = FDR - WCR (operativo + no operativo)
Entonces :
- si FDR> WCR, el flujo de caja es positivo
- si FDR <WCR, el flujo de caja es negativo
Ratios
Para evaluar los saldos, es necesario analizar y monitorear varios ratios:
- Ratios de estructura financiera: ratio de endeudamiento, capacidad de desapalancamiento, ratio de autonomía financiera
- Relaciones de rotación: condiciones de pago concedidas a los clientes, condiciones de pago de proveedores, rotación de stock
Para saber más, te invitamos a consulte la página dedicada a ratios financieros.
